[기자의 눈] 보령제약의 남다른 실적 자신감

[데일리팜=이석준 기자] 보령제약이 올해 매출 6000억원, 영업이익 500억원을 예고했다. 실적 전망은 2017년, 2018년, 2019년, 2021년 이어지고 있다.

보령제약처럼 연간 실적 전망 공시를 내는 제약사는 드물다. 전망이 빗나갈 경우 비난의 화살을 맞을 수 있어서다. 말그대로 맞으면 본전인게 실적 전망 공시다.

그렇다면 보령제약의 꾸준한 실적 전망 공시는 어떻게 봐야할까.

사업 역량 자신감으로 볼 수 있다. '예측가능성 있는 사업 모델'이 '예측가능한 정보'를 제공할 수 있는 원동력이 되고 있다.

실제 보령제약은 자체개발 고혈압신약 '카나브'를 필두로 안정적인 사업을 펼치고 있다.

카나브 패밀리는 2011~2020년까지 10년간 4961억원의 누계처방실적(UBIST 기준)을 올렸다. 지난해는 카나브 패밀리 6종이 1039억원을 합작하며 회사 매출의 5분의 1 가량을 책임졌다. 사실상 고정 캐시카우로 자리매김했다.

항암제 사업(ONCO)은 올해 1000억원에 도전한다. 젬자, 메게이스, 캠푸토, 옥살리플라틴 등 중점 품목 성장에 초점을 맞춘다. 이를 위해 ETC 부문 산하에 있던 ONCO(항암) 본부를 항암 부문으로 승격했다. 별도의 조직을 꾸려 전문성을 강화했다.

이외도 2019년 준공된 예산 신공장을 통한 생산 능력 확대, 포스트 카나브로 개발중인 면역항암제 겸 표적항암제 'BR2002' 개발에도 속도를 낸다. 카나브를 중심축으로 다양한 사업이 펼쳐지고 있다.

최근 제약바이오 기업 시가총액(몸값)은 실적 등 객관적인 수치보다는 신약 개발 기대감에 치우치는 경향을 보인다. 매출이 전무한 바이오벤처가 고정 매출을 가진 전통제약사 시총을 뛰어넘는 현상이 잦아진 이유다. 전통제약사의 경우 고정 매출 속에 신약 개발에 나서고 있는데도 말이다.

이런 측면에서 보령제약의 실적 공시는 남다른 의미를 준다. 기업 가치 평가의 가장 기본이 되는 실적에 대한 자신감으로 받아들일 수 있어서다. 특히 코로나19 외부 변수에도 지속된 실적 전망은 예측가능한 사업 모델에 대한 확신으로도 해석할 수 있다.