자회사 M&A 도우미...녹십자홀딩스 왕성한 투자 본능

• 자회사 지씨셀의 바이오센트릭 인수에 참여...지분 73% 취득
• GC케어의 유비케어 인수에도 홀딩스 자금력 총동원
• 홀딩스 영업이익률 50%... 금융수익 등 왕성한 수익사업이 자금력 원천

[데일리팜=천승현 기자] 녹십자그룹이 공격적 투자로 활발한 인수합병(M&A)을 시도하고 있다. 자회사 별 사업 특성 상 필요한 매물을 적극적으로 사들이며 경쟁력을 끌어올리고 있다. 지주회사가 자금을 긴급 투입하며 자회사의 열악한 자금력을 보완하는 해결사 역할을 톡톡히 하고 있다.

21일 금융감독원에 따르면 지씨셀은 지난 19일 미국 세포·유전자치료제 위탁개발생산(CDMO) 기업 바이오센트릭을 인수한다고 공시했다. 바이오센트릭은 뉴저지혁신연구소(NJII)의 자회사로 2019년 미국 뉴저지주에 설립됐다. 세포·유전자치료제 CDMO 전문기업으로, 자가·동종 세포치료제와 유전자치료제, 바이러스벡터 등 생산이 가능하다.

지분 인수는 ‘코에라(COERA)’라는 신설 법인을 통해 이뤄졌다. 코에라가 현금 7300만달러를 투입해 바이오센트릭 지분 100% 사들인다. 코에라는 인수 자금을 녹십자홀딩스와 지씨셀로부터 조달한다. 녹십자홀딩스와 GC셀이 코에라의 제3자 배정 유상증자에 참여하는 방식으로 총 7300만달러(약 900억원)를 투자한다. 녹십자홀딩스와 GC셀이 각각 5300만 달러, 2000만 달러를 투입해 코에라 지분 72.6%와 27.4%를 확보했다.

지씨셀의 M&A에 지주회사가 금전적 도움을 주는 방식이다. 지난해 말 기준 지씨셀의 현금 및 현금성 자산은 80억원으로 넉넉지 않은 수준이다. 지씨셀의 핵심 사업역량 경쟁력 확보를 위해 그룹 차원에서 자금력을 동원하는 모습이다. 녹십자홀딩스의 지난해 말 기준 현금 및 현금성 자산은 423억원이다. 녹십자홀딩스는 보유 현금과 함께 금융기관 차입을 통해 투자 자금을 마련할 예정이다.

지난해 11월 출범한 지씨셀은 옛 녹십자랩셀과 녹십자셀의 통합법인이다. 녹십자랩셀은 세포치료제를 개발하는 업체다. 지난 2011년 녹십자가 바이오사업 육성을 목표로 세포·유전자치료제, 검체검사, 셀뱅킹 등 미래핵심사업을 통합해 출범한 회사다. 이노셀이 전신인 녹십자셀은 항암면역세포치료제, 제대혈은행, CMO 등 바이오사업을 담당했다. 지씨셀이 그룹내에서 세포치료제 사업 영역에서 핵심 역할을 맡는 셈이다.

지씨셀은 지난해 11월 출범 당시 “최근 고성장하는 CDMO 영역의 확장을 기대한다”라는 청사진을 제시했고 5개월 만에 녹십자홀딩스와 함께 바이오센트릭 인수를 성사시켰다.

녹십자그룹은 유비케어를 인수할 때에도 지주회사가 핵심 역할을 담당했다.

GC케어는 2020년 2월 2088억원을 들여 IT 기업 유비케어를 인수했다. 녹십자홀딩스는 GC케어와 함께 재무적투자자 시냅틱인베스트먼트와 공동으로 유비케어의 지분 52.65%를 취득했다. 유비케어 인수대금 2088억원 중 녹십자홀딩스가 GC헬스케어의 유상증자에 참여하는 방식으로 789억원을 투자하고 GC헬스케어가 500억원 가량을 외부 차입을 통해 조달했다. 녹십자그룹 차원에서 유비케어 인수에 1289억원을 투입했는데 절반 이상을 녹십자홀딩스가 투입했다.

지분 인수 당시 시냅틱인베스트먼트가 자금 조달에 어려움을 겪자 녹십자홀딩스가 해결사 역할을 했다. 녹십자홀딩스는 우선적으로 시냅틱인베스트먼트가 부담키로 한 800억원을 GC헬스케어에 대여했다. 추후 시냅틱인베스트먼트가 GC헬스케어의 유상증자에 참여하는 방식으로 800억원을 투자하고, GC헬스케어는 납입된 800억원을 녹십자홀딩스에 상환했다.

GC케어는 녹십자그룹의 헬스케어 부문 자회사로 IT 기반의 차별화된 개인 맞춤형 건강관리 서비스를 제공하는 헬스케어 전문 기업이다. 유비케어는 국내 1위 전자의무기록(EMR) 솔루션 기업이다. 국내 최초로 EMR을 개발한 기업으로, 전국 2만 3900여곳 병·의원과 약국을 포함한 국내 최대 규모의 의료 네트워크와 IT 기술을 활용한 사업 플랫폼을 보유하고 있다.

이번 지씨셀의 인수와 마찬가지로 GC헬스케어의 핵심 경쟁력 강화를 위해 모기업이 자금력을 총동원한 셈이다.

녹십자홀딩스가 왕성한 수익사업을 펼치고 있다는 점이 유연한 자금 동원 능력의 요인으로 지목된다. 녹십자홀딩스의 별도 기준 작년 매출과 영업이익은 739억원과 356억원이다. 매출 대비 영업이익률은 50%에 육박한다. 녹십자홀딩스의 수익 중 금융수익이 큰 비중을 차지한다. 지난해 금융수익으로만 170억원으로 올렸다.

녹십자홀딩스는 투자활동에 적극적인 행보를 보이고 있다. 녹십자홀딩스와 녹십자는 지난해 지난 3월 각각 64억원을 투자해 포휴먼라이프를 설립했다. 이후 포휴먼라이프는 녹십자로부터 670억원을 투자받아 포휴먼라이프 제1호 사모투자 합자회사를 출범했다.

녹십자홀딩스는 헬스케어PEF, 글로벌바이오인프라제2호, 비엔에이치-포스코바이오헬스케어투자조합, 메디베이트, 퓨쳐플레이혁신 등 다양한 펀드나 투자기관을 대상으로 활발한 투자활동을 펼치고 있다.

녹십자홀딩스는 2020년 7월 5000억원대 규모 자산 매각도 성사시킨 경험이 있다. 2020년 7월 북미 혈액제제 계열사 2곳을 세계 최대 혈액제제 회사인 그리폴스에 매각했다. 계약 규모는 총 4억6000만달러로 당시 환율 기준 약 5500억원 규모다.

녹십자홀딩스의 북미 현지법인 GCNA(Green Cross North America)의 자회사 GCBT(Green Cross BioTherapeutics)를 1837억원에 매각하면서 또 다른 미국 현지법인 GCAM(Green Cross America)도 같이 넘겼다. GCAM은 GCBT가 지분 74%를 보유한 자회사다.

GCAM은 미국 현지에서 혈장을 공급하는 법인이다. GCBT는 GC가 캐나다에 건설한 혈액분획제제 공장이다. 녹십자그룹은 전사적으로 뛰어든 북미 시장 직접 진출을 포기하면서 핵심 R&D과제의 지속성을 유지하고 재무건전성을 높이는 실리를 선택했다. 자산 매각으로 확보한 자금은 M&A 재원으로 활용되는 선순환 구조가 구축됐다는 평가다.