동국제약이 3분기 호성적을 냈다. 매출액, 영업이익, 순이익 모두 역대 최대 분기 수치를 기록했다. 연간 매출로는 첫 4000억원대 진입이 기대된다. 3분기말 누계 자산은 처음으로 4000억원대를 돌파했다.

15일 동국제약 분기보고서를 보면, 이 회사의 3분기 매출액은 1035억원으로 전년동기(901억원) 대비 14.87% 증가했다. 2분기 연속 분기 매출액 1000억원 이상이다. 동국제약은 지난 2분기 처음으로 분기 매출액 1000억원을 넘어섰다.

수익성도 잡았다. 영업이익(162억원)과 순이익(125억원)은 전년동기대비 각각 20.64%, 22.55% 늘었다.

3Q 누계 실적도 좋다. 매출액은 2992억원, 영업이익 423억원으로 역대 최대 실적을 보였던 지난해(매출액 3548억원, 영업이익 501억원) 수치를 넘을 것이 유력하다. 매출액은 첫 4000억원 돌파에 도전한다.

동국제약의 고수익 기조는 어제 오늘 일이 아니다. 영업이익률을 보면 2016년 15.4%, 지난해 14.12%, 올 3분기 누계 14.14%다. 모두 업계 평균을 크게 상회하는 수치다.

특화된 사업군이 원동력이다. 동국제약은 구강질환치료제(정제 M/S 59.3%, 도포제 91%), 피부질환치료제(40.4%), 부인과질환치료제(75.8%)에서 압도적인 시장점유율(M/S)을 보이고 있다. 구강질환치료제(정제, 도포제), 부인과질환치료제는 M/S 1위다. 2017년도 한국제약협회 생산실적 참고 기준이다.

각종 재무제표도 영업 실적과 비례해 좋아지고 있다. 3분기말 기준 자산총계는 4346억원으로 2분기말(3733억원)보다 600억원 이상 늘었다. 첫 4000억원대 진입이기도 하다.

1년내 갚아야할 유동성차입금은 137억원이다. 장기차입금은 2억원으로 사실상 없다고 봐도 무방하다. 반면 3개월내에 현금화 가능한 현금 및 현금성자산은 606억원이다. 총차입금을 갚고도 현금성자산이 467억원이 남는다. 이익잉여금은 2661억원이다.

숙제는 R&D다. 동국제약은 수년간 매출의 3%대 금액만 R&D에 투자하고 있다. R&D 비용 리스크가 타 제약사에 비해 상대적으로 작아 안정적인 실적 유지는 가능하나 폭발적인 실적 상승은 기대하기 어렵다.