[데일리팜] 위기의 중소제약도 양극화...\'탈 제네릭\'이 가른 경쟁력

제약바이오

위기의 중소제약도 양극화...'탈 제네릭'이 가른 경쟁력

김진구 기자 2024-06-07 05:59:53

위기의 중소제약도 양극화...'탈 제네릭'이 가른 경쟁력

김진구 기자 2024-06-07 05:59:53

[DP스페셜] 제약업계 양극화 위기④ 동반부진 속 고속성장 업체 공통점은

에스티팜 ‘올리고 원료’·파마리서치 ‘의료기기’ 주력…최근 5년 고속 성장

포화 상태 제네릭 시장·규제 강화로 한계 분명…차별화 전략 필요성 대두

[데일리팜=김진구 기자] 정부의 전방위적인 제네릭 규제 강화는 중소제약사를 중심으로 제약산업 구조조정의 기폭제로 작용했다. 사업 구조상 제네릭 비중이 큰 중소제약사들에게 규제 강화가 더욱 큰 타격으로 다가왔다.

실제 2019년부터 2023년까지 5년간 중소제약사들은 외형 성장에도 불구하고 수익성이 악화했는데, 제네릭 규제가 이러한 영업이익 감소에 적잖은 영향을 끼친 것으로 분석된다.

중소제약사들이 전반적으로 어려움을 겪는 와중에도 에스티팜·파마리서치 등 몇몇 업체는 큰 폭의 실적 개선에 성공했다. 이들은 비슷한 규모의 다른 제약사들과 달리 제네릭 의존도가 낮다는 공통점이 있다.

제약업계에선 정부의 제네릭 규제 강화 기조가 앞으로도 이어질 것으로 전망되는 상황에서 중소제약사들이 사업 포트폴리오 다각화·차별화로 위기를 극복해야 한다는 조언이 나온다.

같은 중소제약사라도…매출 1천억~5천억 '주춤'·1천억 미만은 '껑충'

7일 금융감독원에 따르면 2019년 매출 5000억원 미만 중소제약사 61곳의 지난해 합산 매출은 11조8691억원으로, 2019년 8조7546억원 대비 36% 증가했다. 같은 기간 이들의 영업이익은 7446억원에서 7097억원으로 5% 감소했다.

61곳 중 6곳을 제외한 55곳(90%)의 매출이 늘었고, 영업이익은 61곳 중 28곳(46%)이 증가하거나 흑자로 전환했다. 전반적으로 외형은 확대됐으나, 수익성은 악화한 셈이다. 외형이 확대된 동시에 영업이익은 더 큰 규모로 증가한 대형제약사 14곳과는 대조적이다.

61개 기업을 매출 규모별로 세분화하면 뚜렷한 경향을 보인다. 같은 중소제약사 가운데서도 특히 2019년 기준 매출 규모 1000억~2000억원 기업의 실적 악화가 두드러진다. 반면 매출 1000억원 미만 기업은 대체로 실적이 개선됐다.

실제 2019년 매출이 2000억원 이상 5000억원 미만인 기업 11곳의 경우 합산 영업이익이 4048억원에서 4249억원으로 5% 증가했다. 매출은 3조3641억원에서 4조4111억원으로 31% 늘었다.

매출 1000억~2000억원 기업 28곳은 영업이익이 3029억원에서 847억원으로 72% 감소했다. 매출은 4조1242억원에서 5조3676억원으로 30% 증가했다.

매출 1000억원 미만 기업 22곳의 경우 매출과 영업이익 증가폭이 매우 컸다. 매출은 1조4503억원에서 2조4599억원으로 70% 늘었고, 영업이익은 598억원에서 1880억원으로 3배 이상 급증했다.

구간별로 매출 2000억~5000억원 기업과 1000억~2000억원 기업은 성장이 더딘 반면, 1000억원 미만 기업은 빠르게 성장한 셈이다.

매출 1000억원 미만 제약사 22곳 가운데 영업이익이 증가하거나 흑자 전환한 기업은 13곳(59%)에 달한다. 매출 2000억~5000억원 제약사의 경우 36%(11곳 중 4곳), 매출 1000억~2000억원 제약사의 경우 39%(28곳 중 11곳)에 그친다는 점과 대조를 이룬다.

전반적 부진 속에서도 에스티팜·파마리서치·셀트리온제약 고속 성장

매출 1000억원 미만 제약사 가운데서도 몇몇 기업들의 성장세가 두드러진다. 특히 제네릭 의존도가 낮은 기업들이 두각을 보였다. 에스티팜과 파마리서치는 5년간 매출이 2배 이상 늘었고, 영업이익이 흑자 전환 혹은 5배가량 증가한 것으로 나타났다.

에스티팜은 2019년 933억원이던 매출이 2023년 2850억원으로 약 3배 늘었다. 같은 기간 영업이익은 267억원 적자에서 335억원 흑자로 전환했다.

에스티팜은 '올리고(올리고뉴클레오타이드)' 사업으로의 전환이 주효했다는 분석이다. 원료의약품 사업에 주력하면서 만성적인 부진에 시달렸던 에스티팜은 2018년을 전후로 올리고 위탁개발 사업으로 체질 전환에 나섰다.

당시 글로벌 제약사들이 앞 다퉈 RNA 치료제 개발에 나서면서, 해당 원료인 올리고의 수요가 에스티팜으로 집중됐다. 실제 에스티팜의 매출·영업이익은 올리고 사업이 본궤도에 오른 2021년 이후 빠르게 늘었다.

파마리서치는 매출이 839억원에서 2610억원으로 3배 이상, 영업이익은 191억원에서 923억원으로 5배 가까이 증가했다.

파마리서치의 경우 의료기기로 분류된 '리쥬란'과 '콘쥬란'의 성장이 매출·영업이익 증가를 견인했다. 연어 생식세포에서 추출한 DNA로 만든 재생의학 원료 PDRN/PN 기반의 제품이다. 리쥬란은 안면미용 의료기기로, 콘쥬란은 무릎 관절강내주사로 각각 병의원에서 매출이 빠르게 늘었다. 최근엔 국내뿐 아니라 해외시장에서의 매출도 크게 확대되며 회사 실적 개선에 기여하고 있다.

매출 1000억~2000억원 기업 가운데선 셀트리온제약이 눈에 띈다. 매출은 1735억원에서 3888억원으로 5년 간 2.2배 늘었고, 147억원이던 영업이익은 361억원으로 57% 증가했다.

주력 제품인 고덱스가 꾸준히 선전했고, 셀트리온의 바이오시밀러 제품의 국내 판매도 점차 확대됐다. 여기에 셀트리온이 인수한 다케다제약의 프라이머리케어 의약품이 가세하면서 실적 성장으로 이어졌다.

셀트리온은 지난 2020년 다케다제약의 아시아·태평양 지역 프라이머리케어 사업권을 인수했다. 셀트리온제약은 이 가운데 당뇨병 치료제 '네시나'와 고혈압 치료제 '이달비' 등 전문의약품을 국내 판매했다. 셀트리온은 2023년엔 싱가포르 사모펀드에 다케다제약으로부터 인수한 판권을 매각했지만, 네시나·이달비 등의 국내 사업권은 셀트리온제약에 남겼다.

고속 성장 중소제약 공통점 '제네릭 쏠림 탈피'…사업 차별화 주효

에스티팜과 파마리서치는 제네릭 외 사업을 주력으로 한다는 공통점이 있다. 에스티팜은 올리고 원료 사업에, 파마리서치는 의료기기 사업에 집중했다. 포화 상태인 제네릭 시장에서 치열하게 경쟁하는 대신, 사업 차별화 전략을 통해 새로운 시장을 공략하는 데 성공했다는 평가다.

셀트리온제약의 경우 제네릭 사업 비중이 작지 않지만, 고덱스와 네시나 등 자체 보유한 오리지널 의약품과 셀트리온의 바이오시밀러 제품이 성장을 견인했다는 점에서 실적 부진으로 어려움을 겪는 대다수 중소제약사와는 차이가 있다는 분석이다.

반면 이들을 제외한 대다수 중소제약사는 사업 포트폴리오가 제네릭에 집중돼 있다. 이미 제네릭 시장이 포화 상태인 데다, 정부의 제네릭 규제 강화까지 더해지면서 대부분의 중솢약사가 실적 개선에 어려움을 겪은 것으로 분석된다.

상당수 업체가 R&D를 확대하며 신약·복합신약 개발에 나서고 있지만, 아직 실적으로 반영되지는 않는 모습이다. 의료기기나 건강기능식품, 화장품 사업으로 확장을 모색하는 기업도 적지 않지만 마찬가지로 녹록치 않은 상황이다.

제약업계에선 실적 부진이 두드러진 매출 1000억원대 중소제약사들이 일종의 '성장통'을 겪고 있다는 분석도 나온다.

사업 포트폴리오가 제네릭 의약품에 집중된 상황에서 어느 정도 규모까지는 제네릭만으로도 빠른 성장이 가능하지만, 사업이 일정 수준 이상으로 확대되면 비슷한 규모의 제약사들과의 치열한 경쟁에 마주하게 돼 성장세가 꺾인다는 분석이다.

이는 국내 제네릭 시장이 등 만성질환을 중심으로 형성돼 있다는 점과도 무관치 않다. 제품 변별력이 희미한 고혈압·당뇨병·고지혈증 치료제만으로는 기존 성장세를 유지하기에 한계가 분명하기 때문이다.

한 제약업계 관계자는 "대부분 기업은 비슷한 성장곡선을 그린다. 사업이 성숙기에 접어들었을 때 신제품이나 신사업을 통해 새로운 성장 동력을 만들어내야만 재도약할 수 있다"며 "제네릭 사업으로는 변별력이 떨어진다. 차별화된 사업 전략을 모색해야 실적 부진에서 벗어날 수 있다"고 말했다.

또 다른 제약업계 관계자는 "정부의 역할도 중요하다. 제네릭 난립을 규제하는 것은 좋지만, 그에 상응하는 성장 발판을 마련할 수 있도록 제도적으로 지원해야 한다"며 "대다수 중소제약사가 제네릭 중심의 사업 구조인 상황에서 신약 개발이나 해외 진출 등 돌파구를 찾을 수 있도록 확실한 유인책을 제시해야 한다"고 강조했다.

김진구 기자 (kjg@dailypharm.com) 기자의 다른기사 보기

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약국 일반약 매출액 Top 100(06월)
순위	상품명	횟수
1	리쥬비넥스크림	1417
2	타이레놀정500mg(10정)	25792
3	까스활명수큐액	12046
4	케토톱플라스타(40매)	4883
5	판콜에스내복액	12330
6	아로나민골드프리미엄정(120정)	1336
7	판피린큐액	9334
8	애크논크림	4913
9	노스카나겔 20g	2632
10	벤포벨S에스정	826
11	텐텐츄정(120정)	1663
12	비판텐연고 30g	3360
13	맥스콘드로이틴1200	343
14	타이레놀정500mg(30정)	4449
15	애크린겔	3319
16	잇치페이스트치약120g	3012
17	멜라토닝크림	1777
18	지르텍정	5984
19	탁센 연질캡슐(10캡슐)	9709
20	콜대원 코프큐시럽	7571
21	텐텐츄정(10정)	11252
22	이가탄에프캡슐(60캡슐*3)	1159
23	베나치오에프액75ml	7328
24	둘코락스-에스장용정(40정)	1871
25	광동경옥고	262
26	신신파스아렉스 대형	3835
27	후시딘연고10g	3520
28	게보린정(10정)	5190
29	아로나민골드정(100정)	850
30	동아D-판테놀연고	2654
31	탁센 연질캡슐(30캡슐)	3060
32	케펨플라스타	3994
33	이지엔6이브연질캡슐(30캡슐)	3008
34	오큐시스점안액0.5ml*60개	1409
35	광동우황청심원현탁액50ml(영묘향)	1504
36	광동우황청심원현탁액50ml(사향,변방)	1014
37	광동우황청심원환(사향)	271
38	잇치페이스트피톤치드150g	1438
39	마데카솔케어연고10g	3083
40	후시딘연고5g	4114
41	콜대원 노즈큐에스시럽	5080
42	유한비타민C정1000mg	1268
43	광동원탕	5705
44	노스카나겔10g	1773
45	프렌즈아이드롭점안액쿨하이 업	3440
46	인사돌플러스(100정)	625
47	프렌즈아이드롭점안액쿨 업	3391
48	콜대원콜드큐시럽	4547
49	테라플루 나이트타임	2291
50	투엑스비트리플정	318
51	리안점안액	903
52	모드콜에스연질캡슐(10캡슐)	5000
53	머시론정	1764
54	프렌즈아이드롭점안액순 업	3103
55	비맥스메타비정	349
56	백초시럽플러스	2860
57	코메키나캡슐	3559
58	신신파스아렉스 중형	3733
59	오트리빈멘톨0.1%분무제	1462
60	타이레놀콜드에스정	4070
61	코앤쿨 나잘스프레이	1659
62	안티푸라민 더블파워 대형	2302
63	잇치 프로폴리스	1068
64	메이킨큐장용정(40정)	1452
65	테라플루 콜드&코프 나이트	1377
66	용표우황청심원액 50ml(무스콘,변방)	1247
67	겔포스엘현탁액(6포)	2373
68	마데카솔케어연고 6g	3242
69	마그비맥스연질캡슐	350
70	안티푸라민 더블파워 중형	2449
71	콜대원키즈노즈에스시럽	3582
72	타이레놀8시간이알서방정	4028
73	뉴베인액	664
74	알러샷연질캡슐	4001
75	니코레트껌 2mg (쿨민트향)	808
76	로토씨큐브 아쿠아차지12ml	2437
77	목앤스프레이	1538
78	조아팝(10매)	2033
79	마그비스피드 더블액션	1052
80	로게인폼60g(3개)	180
81	인사돌정(100정)	507
82	치센캡슐(120캡슐)	308
83	라라올라액 20mL	1457
84	클리어틴	1174
85	대웅우루사연질캡슐(120캡슐)	374
86	세비타비겔	1139
87	치센캡슐(60캡슐)	521
88	비판텐연고 100g	512
89	센시아(180정)	195
90	탁센레이디연질캡슐	3244
91	디펜쿨플라스타(10매)	2307
92	카리토포텐연질캡슐(100캡슐)	224
93	인사돌플러스정(270정)	182
94	챔프시럽	2349
95	소하자임플러스정	3873
96	크린클멸균생리식염수20ml*20앰플	1314
97	이지엔6프로연질캡슐(30캡슐)	1585
98	센시아정(120정)	248
99	비맥스메타정	280
100	원광우황청심원현탁액50ml(사향,변방)	686